وقالت إن أي قرار يتخذه مجلس الاحتياطي الاتحادي برفع أسعار الفائدة مع انعكاس منحنى العائد سيكون خطأ.

يأتي هذا بعد أن وصلت عائدات السندات الحكومية الأمريكية إلى مستويات جديدة من الانعكاس يوم الجمعة بعد تقرير الوظائف القوي الذي عزز الرهانات على أن البنك المركزي سيزيد حجم الزيادة المقبلة في سعر الفائدة.

تجاوز العائد على السندات لأجل عامين نظيره لمدة 30 عامًا للمرة الأولى منذ عام 2007.

في سلسلة تغريدات يوم السبت، كتبت على ما يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان “يلعب بالنار”.

“بالأمس، انقلب منحنى العائد – كما تم قياسه بالفرق بين عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وعائدات الخزانة لأجل سنتين -، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مع النمو و / أو التضخم المفاجئ على الجانب الأدنى من التوقعات،” غرد وود. الذي سيكون خطأ. “

ومن المفارقات، أنني كتبت: “لقد تعلم الاقتصاديون على مدى عدة دورات أن مؤشر السندات لمدة 2 و 10 سنوات يعبر بوضوح عن الدورات الاقتصادية: مؤشر السندات، الذي يقيس الفرق بين عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات وسعر الخزانة لمدة 3 أشهر – ليس لدي أي فكرة عن سبب عودة العديد من الاستراتيجيين والاقتصاديين إلى الأخير الآن. “إنه تلميح إلى أن بعض الاقتصاديين قد لجأوا مؤخرًا لطمأنة المستثمرين بأن الركود لا يزال بعيدًا، حيث لم ينقلب منحنى العائد بين آخر مؤشرين.

لقد تعلم الاقتصاديون على مدى عدة دورات أن مقياس 10-2 سنوات لمنحنى العائد يقود إلى دورة أخرى: الفرق بين عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات وسعر الخزانة لمدة 3 أشهر. ليس لدي أي فكرة عن سبب عودة العديد من الاستراتيجيين والاقتصاديين إلى الأخير الآن.

– كاثي وود (CathieDWood)

عادت وود لتشرح تلميحها، فكتبت: “منحنى العائد الذي يقيس الفرق بين السندات لأجل 10 سنوات إلى 3 أشهر حاد لأن الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بقوة في مواجهة التضخم الذي تغذيه صدمات العرض. التضخم ضريبة شديدة للغاية تقتل القوة الشرائية وثقة المستهلك “. .

منحنى العائد لمدة 10 سنوات إلى 3 أشهر حاد لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقوم برفع أسعار الفائدة بقوة في مواجهة التضخم الذي أذكته صدمات العرض. التضخم هو ضريبة شديدة العدوانية تقتل القوة الشرائية ومعنويات المستهلك.

– كاثي وود (CathieDWood)

وأضافت أن معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة، وفقًا لقياس جامعة ميشيغان، أقل اليوم مما كانت عليه في أعماق أزمة فيروس كورونا. دخل منطقة 2008-2009 ليس بعيدًا عن أدنى مستوياته على الإطلاق في الثمانينيات عندما بلغ التضخم وأسعار الفائدة رقمًا مزدوجًا.

استسلم الاقتصاد للركود في كل من تلك الفترات. كما أن أوروبا والصين في وضع صعب. يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يلعب بالنار.

– كاثي وود (CathieDWood)

وأكدت أن الاقتصاد استسلم للركود في كل من تلك الفترات، وأن أوروبا والصين في وضع صعب. وكتبت “يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يلعب بالنار”.